Bär des Tages: Nutrien, Ltd. (NTR)

Nutrien NTR produziert und vertreibt Düngemittel und zugehörige Industrie- und Futtermittelprodukte. NTR bietet Kali-, Stickstoff-, Phosphat- und Sulfatprodukte an. Mit Sitz in Saskatoon, Kanada, vertreibt Nutrien außerdem Pflanzennährstoffe, Schutzprodukte und Saatgut über rund 2.000 Einzelhandelsstandorte auf der ganzen Welt.

Höhere Kosten dürften sich auf die Unternehmensmargen auswirken. Im vierten Quartal des vergangenen Jahres verzeichnete Nutrien einen Anstieg der Kosten der verkauften Waren um 13 %, wobei es in allen Segmenten Zuwächse gab. Es wird erwartet, dass auch das Stickstoffgeschäft des Unternehmens kurzfristig mit Gegenwind bei den Preisen konfrontiert sein wird.

Der Zacks-Rundown

NTR, ein Zacks-Rang Nr. 5 (starker Verkauf), ist eine Komponente der Zacks-Düngemittelindustriegruppe, die zu den unteren 4 % von etwa 250 von Zacks bewerteten Branchen zählt. Daher gehen wir davon aus, dass diese Industriegruppe als Ganzes in den nächsten drei bis sechs Monaten schlechter abschneiden wird als der Markt, so wie es auch in jüngster Zeit der Fall war:

Bildquelle: Zacks Investment Research

Kandidaten in der untersten Ebene der Branchengruppen können häufig gute potenzielle Short-Kandidaten sein. Während einzelne Aktien selbst dann eine Outperformance erzielen können, wenn sie zu einer Gruppe von Branchen mit schlechter Performance gehören, wirkt die Aufnahme in eine schwächere Gruppe als Gegenwind für potenzielle Rallyes und der Weg nach vorne ist umso schwieriger.

Wie viele andere Düngemittelaktien hat sich auch NTR in diesem Jahr unterdurchschnittlich entwickelt. Der Aktienkurs erreicht eine Reihe von 52-Wochen-Tiefstständen und stellt eine überzeugende Short-Chance dar, da der Markt volatil bleibt.

Jüngste Gewinnausfälle und sich verschlechternde Aussichten

NTR blieb in drei der letzten vier Quartale hinter den Gewinnschätzungen zurück. Das Unternehmen meldete zuletzt im Februar einen Q4-Gewinn von 2,02 US-Dollar pro Aktie und verfehlte damit die Konsens-EPS-Schätzung von 2,63 US-Dollar pro Aktie um -23,2 %. Seit der Ankündigung ist die Aktie kontinuierlich gesunken.

In den letzten vier Quartalen verzeichnete NTR einen durchschnittlichen Gewinnrückgang von -13,94 %. Das ständige Verfehlen der Gewinnschätzungen ist ein Rezept für eine unterdurchschnittliche Leistung, und Nutrien bildet da keine Ausnahme.

NTR musste in letzter Zeit negative Revisionen seiner Gewinnschätzungen hinnehmen. Für das Gesamtjahr haben Analysten die EPS-Schätzungen für 2023 in den letzten 60 Tagen um -9,6 % gesenkt. Die Konsensschätzung von Zacks liegt nun bei 8,66 $/Aktie, was ein negatives Wachstum von -34,3 % im Vergleich zum Vorjahr widerspiegelt.

Bildquelle: Zacks Investment Research

Sinkende Gewinnschätzungen sind ein großes Warnsignal und müssen respektiert werden. Ein negatives Wachstum im Jahresvergleich ist die Art von Trend, die Bären gerne sehen.

Technischer Ausblick

Wie unten dargestellt, befindet sich NTR in einem anhaltenden Abwärtstrend. Beachten Sie, dass die Aktie sowohl unter den gleitenden 50-Tage-Durchschnitt als auch unter den 200-Tage-Durchschnitt gefallen ist (angezeigt durch die blaue bzw. rote Linie). Die Aktie verzeichnet eine Reihe tieferer Tiefststände und eine Erholung von den Verkäufen ist nicht in Sicht. Beachten Sie auch, dass beide gleitenden Durchschnitte nach unten tendieren – ein weiteres gutes Zeichen für die Bären.

Bildquelle: StockCharts

Obwohl es sich nicht um den genauesten Indikator handelt, hat NTR auch ein sogenanntes „Todeskreuz“ erlebt, bei dem der gleitende 50-Tage-Durchschnitt der Aktie seinen gleitenden 200-Tage-Durchschnitt unterschreitet. NTR müsste einen ernsthaften Schritt nach oben machen und zunehmende Korrekturen der Gewinnschätzungen vorweisen, um das Eingehen von Long-Positionen in der Aktie zu rechtfertigen. Allein in diesem Jahr ist die Aktie um mehr als 11 % gefallen.

Abschließende Gedanken

Ein sich verschlechternder fundamentaler und technischer Hintergrund zeigt, dass diese Aktie nicht so schnell zu ihren früheren Höchstständen zurückkehren wird. Die Tatsache, dass NTR zu einer der leistungsschwächsten Branchengruppen gehört, fügt einer langen Liste von Bedenken noch einen weiteren Gegenwind hinzu. Eine Geschichte von Gewinnausfällen und sinkenden zukünftigen Gewinnschätzungen wird wahrscheinlich als Obergrenze für mögliche Rallyes dienen und den Abwärtstrend der Aktie fördern.

Eine Reihe von 52-Wochen-Tiefstständen deuten darauf hin, dass der Abwärtstrend wahrscheinlich noch lange nicht vorbei ist. Potenzielle Anleger möchten dieser Aktie vielleicht die kalte Schulter zeigen oder sie vielleicht als Teil einer Short- oder Absicherungsstrategie einbeziehen. Bullen werden sich von NTR fernhalten wollen, bis die Situation deutliche Anzeichen einer Verbesserung zeigt.

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